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期限结构 · 白银

快照日全合约期限结构判定为contango（远月升水）：远月相对近月升水，持有多头展期需要承担换月成本，结构隐含当前供应相对充裕或市场计入未来过剩预期。

近远月价差：AG2612至AG2701价差+23元/千克（跨1个月，年化约2.23%）；AG2701至AG2702价差+8元/千克（跨1个月，年化约0.77%）；AG2702至AG2704价差-11元/千克（跨2个月，年化约-0.53%）。

当前主力为AG2612，次主力为AG2702，相隔2个月，展期年化约-1.50%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约-15.22%的区间涨跌，区间最高17215元/千克、最低12093元/千克，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部12个有价合约合计持仓约593735手，前四主力合约集中约91.1%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约148元/千克，平均约12408元/千克；持仓最大的合约为AG2612，结算价12374元/千克，持仓238317手，占全部有价合约持仓约40.1%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 白银

主力合约AG2612的席位排名显示：方正中期净多头14570手，环比减少1324手；平安期货净多头9287手，环比减少1772手；华泰期货净多头8296手，环比减少242手。其中方正中期（净多头寸最突出14570手），席位间席位多空分化。

多单前三：国泰君安多单18857手（环比增加1110手）；中信期货多单14584手（环比减少1247手）；方正中期多单14570手（环比减少1324手）；空单前三：中信期货空单28450手（环比减少2741手）；国泰君安空单18225手（环比减少3196手）；东证期货空单9186手（环比减少1111手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约46421手，合计环比变动约+1967手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约24个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 AG2612，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 白银

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为-1分（趋势-1、动量-1）。收盘12093元/千克，位于二十日均线均线下方，偏离约-12.88%；六十日均线15229元/千克，一百二十日均线15802元/千克。

相对强弱指数处于24.5附近（超卖区，动量处超卖区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为10.0与44.6，平均趋向指数为38.7（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约4.06%，二十日年化波动率约35.2%，布林带宽约0.243，价格介于布林上轨15569与下轨12193之间；唐奇安二十日上轨15449、下轨12057，距上轨约27.75%、距下轨约0.30%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-22.78%，近六十个交易日涨跌约-13.82%；标准化得分约-2.09，持仓约238318手，近五个交易日持仓变化约-15.99%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。