黄金 AU

期限结构 · 黄金

快照日全合约期限结构判定为contango（远月升水）：远月相对近月升水，持有多头展期需要承担换月成本，结构隐含当前供应相对充裕或市场计入未来过剩预期。

近远月价差：AU2612至AU2702价差+1.98元/克（跨2个月，年化约1.38%）；AU2702至AU2704价差+2.18元/克（跨2个月，年化约1.51%）；AU2704至AU2706价差+1.22元/克（跨2个月，年化约0.84%）。

当前主力为AU2612，次主力为AU2702，相隔2个月，展期年化约-1.38%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约-3.73%的区间涨跌，区间最高1006.82元/克、最低855.18元/克，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部8个有价合约合计持仓约362481手，前四主力合约集中约94.1%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约14.02元/克，平均约864.98元/克；持仓最大的合约为AU2612，结算价861.90元/克，持仓184422手，占全部有价合约持仓约50.9%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 黄金

主力合约AU2612的席位排名显示：国泰君安净多头12170手，环比减少1367手；中信期货净多头8223手，环比减少1085手；永安期货净多头5876手，环比减少298手。其中国泰君安（净多头寸最突出12170手），席位间席位多空分化。

多单前三：国泰君安多单25989手（环比减少359手）；中信期货多单15183手（环比减少252手）；东证期货多单9139手（环比减少124手）；空单前三：国泰君安空单13819手（环比增加1008手）；中信期货空单6960手（环比增加833手）；东证期货空单5094手（环比增加1424手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约56952手，合计环比变动约-5964手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约22个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 AU2612，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 黄金

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为-1分（趋势-1、动量-1）。收盘855.18元/克，位于二十日均线均线下方，偏离约-3.70%；六十日均线929.36元/克，一百二十日均线933.13元/克。

相对强弱指数处于29.3附近（超卖区，动量处超卖区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为13.6与36.6，平均趋向指数为33.7（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约1.66%，二十日年化波动率约16.8%，布林带宽约0.081，价格介于布林上轨923.96与下轨852.14之间；唐奇安二十日上轨918.98、下轨854.72，距上轨约7.46%、距下轨约0.05%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-7.81%，近六十个交易日涨跌约-2.97%；标准化得分约-1.31，持仓约184420手，近五个交易日持仓变化约-7.13%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。