玻璃 FG

期限结构 · 玻璃

快照日全合约期限结构判定为contango（远月升水）：远月相对近月升水，持有多头展期需要承担换月成本，结构隐含当前供应相对充裕或市场计入未来过剩预期。

近远月价差：FG2612至FG2701价差-24元/吨（跨1个月，年化约-32.84%）；FG2701至FG2702价差+21元/吨（跨1个月，年化约28.79%）；FG2702至FG2703价差-14元/吨（跨1个月，年化约-19.11%）。

当前主力为FG2701，次主力为FG2703，相隔2个月，展期年化约-4.84%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约-1.14%的区间涨跌，区间最高978元/吨、最低828元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部11个有价合约合计持仓约1995950手，前四主力合约集中约93.3%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约91元/吨，平均约908元/吨；持仓最大的合约为FG2701，结算价865元/吨，持仓1344219手，占全部有价合约持仓约67.3%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=last），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 玻璃

主力合约FG2701的席位排名显示：华泰期货净多头57436手，环比增加1168手；长江期货净多头57005手，环比减少1420手；方正中期净多头40738手，环比减少693手。其中华泰期货（净多头寸最突出57436手），席位间席位多空分化。

多单前三：华泰期货多单96875手（环比减少3432手）；国泰君安多单91154手（环比减少10900手）；中信期货多单62205手（环比减少2215手）；空单前三：国泰君安空单137360手（环比减少4939手）；中信期货空单109267手（环比减少27116手）；高盛期货空单107708手（环比减少12906手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约-8311手，合计环比变动约+4734手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约21个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 FG2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 玻璃

量仓象限为价涨仓减，系统技术面合成分为-1分（趋势0、动量0）。收盘865元/吨，位于二十日均线均线上方，偏离约0.74%；六十日均线899元/吨，一百二十日均线942元/吨。

相对强弱指数处于47.1附近（中性区，动量处中性区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为19.4与24.7，平均趋向指数为25.3（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约2.08%，二十日年化波动率约18.3%，布林带宽约0.084，价格介于布林上轨895与下轨822之间；唐奇安二十日上轨909、下轨823，距上轨约5.09%、距下轨约4.86%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-5.36%，近六十个交易日涨跌约-0.57%；标准化得分约0.81，持仓约1344219手，近五个交易日持仓变化约-20.72%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。

影响因素 · 玻璃

玻璃价格锚定地产竣工与深加工订单，库存是胜负手。供应端看浮法产线点火与冷修，冷修增加时供应收缩、价格易涨，点火集中时供应回升压制价格。需求端看地产竣工交付与汽车、家电玻璃订单，深加工开工率是需求的体温计。库存端关注厂库向贸易与深加工环节的转移是否顺畅，累库且出货不畅时现货易松动。成本端纯碱与燃料价格决定利润中枢，利润高位会刺激供应维持高位。政策端看地产支持与竣工链修复力度。分析玻璃要把产销率、库存天数、利润三者结合，期限结构上远月常计入冷修与点火预期，近月看产销兑现。

本段为机制性梳理，基于公开研报常用分析框架，不含具体数值预测，仅供研究参考。