沥青 BU

期限结构 · 沥青

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：BU2611至BU2612价差-198元/吨（跨1个月，年化约-44.09%）；BU2612至BU2701价差-86元/吨（跨1个月，年化约-19.67%）；BU2701至BU2702价差-42元/吨（跨1个月，年化约-9.72%）。

当前主力为BU2701，次主力为BU2702，相隔1个月，展期年化约9.72%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约28.28%的区间涨跌，区间最高5557元/吨、最低3943元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部16个有价合约合计持仓约550614手，前四主力合约集中约92.0%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约1365元/吨，平均约4796元/吨；持仓最大的合约为BU2701，结算价5204元/吨，持仓236079手，占全部有价合约持仓约42.9%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 沥青

主力合约BU2701的席位排名显示：中信期货净多头21556手，环比增加2186手；高盛期货净多头15425手，环比增加1406手；浙商期货净多头12843手，环比增加280手。其中中信期货（净多头寸最突出21556手），席位间席位多空分化。

多单前三：中信期货多单34330手（环比增加3230手）；国泰君安多单20061手（环比减少868手）；永安期货多单17691手（环比增加2068手）；空单前三：国泰君安空单18719手（环比增加1863手）；中信期货空单12774手（环比增加1044手）；永安期货空单11397手（环比增加1612手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约64141手，合计环比变动约+3613手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约22个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 BU2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 沥青

量仓象限为价涨仓增，系统技术面合成分为3分（趋势1、动量1）。收盘5284元/吨，位于二十日均线均线上方，偏离约8.22%；六十日均线4737元/吨，一百二十日均线4440元/吨。

相对强弱指数处于61.6附近（中性区，动量处中性区）；方向指标多头主导，正负方向线分别为34.3与15.8，平均趋向指数为25.5（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约4.13%，二十日年化波动率约69.9%，布林带宽约0.278，价格介于布林上轨5562与下轨4204之间；唐奇安二十日上轨5585、下轨4372，距上轨约5.70%、距下轨约17.26%。

动量上，近二十个交易日涨跌约0.53%，近六十个交易日涨跌约26.87%；标准化得分约0.77，持仓约236079手，近五个交易日持仓变化约57.42%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。