低硫燃料油 LU

期限结构 · 低硫燃料油

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：LU2612至LU2701价差-147元/吨（跨1个月，年化约-28.19%）；LU2701至LU2702价差-183元/吨（跨1个月，年化约-36.04%）；LU2702至LU2703价差-221元/吨（跨1个月，年化约-45.02%）。

当前主力为LU2701，次主力为LU2702，相隔1个月，展期年化约36.04%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约33.34%的区间涨跌，区间最高6304元/吨、最低4392元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部12个有价合约合计持仓约159193手，前四主力合约集中约98.8%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约1496元/吨，平均约5607元/吨；持仓最大的合约为LU2701，结算价6185元/吨，持仓71319手，占全部有价合约持仓约44.8%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 低硫燃料油

主力合约LU2701的席位排名显示：中金财富净多头2876手，环比增加246手；摩根大通净多头2701手，环比减少566手；中信期货净多头2688手，环比减少2605手。其中中金财富（净多头寸最突出2876手），席位间席位多空分化。

多单前三：中信期货多单8324手（环比减少1544手）；国泰君安多单7286手（环比增加229手）；东证期货多单4851手（环比增加781手）；空单前三：东证期货空单11416手（环比增加524手）；国泰君安空单8136手（环比减少1150手）；中银期货空单6777手（环比增加501手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约9447手，合计环比变动约-1553手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约22个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 LU2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 低硫燃料油

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为2分（趋势1、动量0）。收盘6207元/吨，位于二十日均线均线上方，偏离约5.36%；六十日均线5305元/吨，一百二十日均线4904元/吨。

相对强弱指数处于62.6附近（中性区，动量处中性区）；方向指标多头主导，正负方向线分别为30.1与15.7，平均趋向指数为35.2（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约4.39%，二十日年化波动率约52.4%，布林带宽约0.200，价格介于布林上轨6482与下轨5301之间；唐奇安二十日上轨6474、下轨5122，距上轨约4.30%、距下轨约17.48%。

动量上，近二十个交易日涨跌约9.72%，近六十个交易日涨跌约29.12%；标准化得分约0.60，持仓约71319手，近五个交易日持仓变化约-9.15%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。