燃料油 FU

期限结构 · 燃料油

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：FU2612至FU2701价差-358元/吨（跨1个月，年化约-76.55%）；FU2701至FU2702价差-217元/吨（跨1个月，年化约-48.89%）；FU2702至FU2703价差-207元/吨（跨1个月，年化约-48.57%）。

当前主力为FU2701，次主力为FU2702，相隔1个月，展期年化约48.89%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约52.86%的区间涨跌，区间最高5418元/吨、最低3242元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部12个有价合约合计持仓约441554手，前四主力合约集中约86.1%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约3957元/吨，平均约5012元/吨；持仓最大的合约为FU2701，结算价5435元/吨，持仓222722手，占全部有价合约持仓约50.4%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 燃料油

主力合约FU2701的席位排名显示：银河期货净多头9336手，环比减少1670手；中信期货净多头7947手，环比增加2447手；中信建投净多头6661手，环比减少1242手。其中银河期货（净多头寸最突出9336手），席位间席位多空分化。

多单前三：国泰君安多单20650手（环比减少1309手）；中信期货多单20450手（环比增加529手）；东证期货多单9509手（环比减少3090手）；空单前三：国泰君安空单28979手（环比减少1411手）；东证期货空单16403手（环比增加1178手）；中信期货空单12503手（环比减少1918手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约20803手，合计环比变动约+3434手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约22个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 FU2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 燃料油

量仓象限为价涨仓减，系统技术面合成分为1分（趋势1、动量1）。收盘5396元/吨，位于二十日均线均线上方，偏离约9.29%；六十日均线4202元/吨，一百二十日均线3909元/吨。

相对强弱指数处于69.7附近（中性区，动量处中性区）；方向指标多头主导，正负方向线分别为32.7与16.4，平均趋向指数为29.5（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约4.94%，二十日年化波动率约75.2%，布林带宽约0.270，价格介于布林上轨5603与下轨4271之间；唐奇安二十日上轨5676、下轨4278，距上轨约5.19%、距下轨约20.72%。

动量上，近二十个交易日涨跌约23.68%，近六十个交易日涨跌约45.41%；标准化得分约-0.09，持仓约222722手，近五个交易日持仓变化约-14.57%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。