红枣 CJ

期限结构 · 红枣

快照日全合约期限结构判定为contango（远月升水）：远月相对近月升水，持有多头展期需要承担换月成本，结构隐含当前供应相对充裕或市场计入未来过剩预期。

近远月价差：CJ2701至CJ2703价差+15元/吨（跨2个月，年化约1.46%）；CJ2703至CJ2705价差+115元/吨（跨2个月，年化约11.04%）；CJ2705至CJ2709价差+255元/吨（跨4个月，年化约11.89%）。

当前主力为CJ2701，次主力为CJ2705，相隔4个月，展期年化约-6.25%。

快照窗口内该品种走出约-22.33%的区间涨跌，区间最高8345元/吨、最低6095元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部6个有价合约合计持仓约340892手，前四主力合约集中约96.2%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约445元/吨，平均约6299元/吨；持仓最大的合约为CJ2701，结算价6175元/吨，持仓210802手，占全部有价合约持仓约61.8%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=last），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 红枣

主力合约CJ2701的席位排名显示：徽商期货净多头6542手，环比减少637手；中信建投净多头5380手，环比减少490手；方正中期净多头5360手，环比减少542手。其中徽商期货（净多头寸最突出6542手），席位间席位多空分化。

多单前三：中信期货多单8962手（环比减少546手）；国泰君安多单7778手（环比减少1020手）；东证期货多单6694手（环比增加1074手）；空单前三：国泰君安空单19514手（环比减少2641手）；中信期货空单10610手（环比减少2130手）；东证期货空单8479手（环比减少4050手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约12798手，合计环比变动约+4372手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约21个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 CJ2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 红枣

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为0分（趋势-1、动量0）。收盘6175元/吨，位于二十日均线均线下方，偏离约-5.14%；六十日均线7423元/吨，一百二十日均线8059元/吨。

相对强弱指数处于31.4附近（中性区，动量处中性区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为6.5与33.8，平均趋向指数为59.3（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约3.13%，二十日年化波动率约29.9%，布林带宽约0.195，价格介于布林上轨7144与下轨5875之间；唐奇安二十日上轨7245、下轨6050，距上轨约17.33%、距下轨约2.02%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-13.82%，近六十个交易日涨跌约-22.62%；标准化得分约0.70，持仓约210802手，近五个交易日持仓变化约-3.66%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。