生猪 LH

期限结构 · 生猪

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：LH2701至LH2703价差-170元/吨（跨2个月，年化约-10.82%）；LH2703至LH2705价差+1100元/吨（跨2个月，年化约66.80%）；LH2705至LH2707价差+1220元/吨（跨2个月，年化约66.31%）。

当前主力为LH2701，次主力为LH2703，相隔2个月，展期年化约10.82%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约-10.96%的区间涨跌，区间最高12505元/吨、最低9510元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部6个有价合约合计持仓约450003手，前四主力合约集中约91.6%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约4325元/吨，平均约10389元/吨；持仓最大的合约为LH2701，结算价9510元/吨，持仓161040手，占全部有价合约持仓约35.8%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=last），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 生猪

主力合约LH2701的席位排名显示：方正中期净多头4373手，环比减少78手；东方财富净多头4292手，环比减少302手；中信建投净多头2023手，环比减少109手。其中方正中期（净多头寸最突出4373手），席位间席位多空分化。

多单前三：中信期货多单10814手（环比减少180手）；国泰君安多单9938手（环比减少145手）；中信建投多单6850手（环比增加76手）；空单前三：国泰君安空单16427手（环比增加759手）；中信期货空单11363手（环比增加305手）；东证期货空单8196手（环比减少967手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约1131手，合计环比变动约-1196手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约16个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 LH2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 生猪

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为-1分（趋势-1、动量-1）。收盘9510元/吨，位于二十日均线均线下方，偏离约-7.30%；六十日均线11242元/吨，一百二十日均线11423元/吨。

相对强弱指数处于31.6附近（中性区，动量处中性区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为10.5与37.4，平均趋向指数为40.0（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约2.98%，二十日年化波动率约36.7%，布林带宽约0.190，价格介于布林上轨11235与下轨9283之间；唐奇安二十日上轨11385、下轨9400，距上轨约19.72%、距下轨约1.16%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-10.75%，近六十个交易日涨跌约-11.74%；标准化得分约-0.18，持仓约161040手，近五个交易日持仓变化约-15.02%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。