菜粕 RM

期限结构 · 菜粕

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：RM2701至RM2703价差-25元/吨（跨2个月，年化约-6.74%）；RM2703至RM2705价差+24元/吨（跨2个月，年化约6.47%）；RM2705至RM2707价差-9元/吨（跨2个月，年化约-2.42%）。

当前主力为RM2701，次主力为RM2703，相隔2个月，展期年化约6.74%，该展期信号样本下标记为仅供参考。

快照窗口内该品种走出约-3.32%的区间涨跌，区间最高2425元/吨、最低2171元/吨，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部7个有价合约合计持仓约1086434手，前四主力合约集中约98.9%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约142元/吨，平均约2246元/吨；持仓最大的合约为RM2701，结算价2239元/吨，持仓592506手，占全部有价合约持仓约54.5%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=last），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 菜粕

主力合约RM2701的席位排名显示：东证期货净多头31684手，环比减少667手；银河期货净多头25751手，环比增加7370手；瑞银期货净多头25589手，环比减少8手。其中东证期货（净多头寸最突出31684手），席位间席位多空分化。

多单前三：国泰君安多单62696手（环比减少5830手）；东证期货多单60227手（环比减少475手）；中信期货多单35951手（环比减少504手）；空单前三：高盛期货空单78178手（环比减少259手）；中信期货空单78084手（环比增加76手）；国泰君安空单43143手（环比减少842手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约83238手，合计环比变动约+4207手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约21个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源新浪期货持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 RM2701，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 菜粕

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为0分（趋势0、动量-1）。收盘2239元/吨，位于二十日均线均线下方，偏离约-2.75%；六十日均线2296元/吨，一百二十日均线2304元/吨。

相对强弱指数处于38.8附近（中性区，动量处中性区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为17.8与28.1，平均趋向指数为19.8（趋势性偏弱）。波动率方面，平均真实波幅占比约1.80%，二十日年化波动率约18.7%，布林带宽约0.098，价格介于布林上轨2415与下轨2189之间；唐奇安二十日上轨2415、下轨2194，距上轨约7.86%、距下轨约2.01%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-5.13%，近六十个交易日涨跌约-2.18%；标准化得分约0.34，持仓约592506手，近五个交易日持仓变化约-13.33%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。