沪深300指数期货 IF

期限结构 · 沪深300指数期货

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：IF2611至IF2612价差-31点（跨1个月，年化约-9.28%）；IF2612至IF2703价差-77点（跨3个月，年化约-7.89%）；IF2703至IF2706价差-86点（跨3个月，年化约-8.98%）。

当前主力为IF2612，次主力为IF2703，相隔3个月，展期年化约7.89%。

快照窗口内该品种走出约-13.44%的区间涨跌，区间最高4699点、最低3928点，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部4个有价合约合计持仓约326198手，前四主力合约集中约100.0%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约193点，平均约3888点；持仓最大的合约为IF2612，结算价3940点，持仓182758手，占全部有价合约持仓约56.0%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 沪深300指数期货

主力合约IF2612的席位排名显示：南华期货(代客)净多头7055手，环比减少269手；银河期货(代客)净多头5075手，环比增加463手；永安期货(代客)净多头4824手，环比增加139手。其中南华期货(代客)（净多头寸最突出7055手），席位间席位多空分化。

多单前三：国泰君安(代客)多单26684手（环比减少276手）；中信期货(代客)多单23189手（环比增加318手）；银河期货(代客)多单12145手（环比增加220手）；空单前三：中信期货(代客)空单37578手（环比减少41手）；国泰君安(代客)空单23204手（环比增加504手）；华泰期货(代客)空单20394手（环比增加535手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约13050手，合计环比变动约-743手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约22个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源中金所官方持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 IF2612，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 沪深300指数期货

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为-1分（趋势-1、动量-1）。收盘3928点，位于二十日均线均线下方，偏离约-4.64%；六十日均线4401点，一百二十日均线4581点。

相对强弱指数处于26.7附近（超卖区，动量处超卖区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为6.8与37.3，平均趋向指数为51.8（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约2.00%，二十日年化波动率约16.3%，布林带宽约0.111，价格介于布林上轨4348与下轨3891之间；唐奇安二十日上轨4367、下轨3898，距上轨约11.17%、距下轨约0.77%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-10.22%，近六十个交易日涨跌约-12.87%；标准化得分约-1.28，持仓约182758手，近五个交易日持仓变化约-4.68%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。