上证50指数期货 IH

期限结构 · 上证50指数期货

快照日全合约期限结构判定为backwardation（远月贴水）：远月相对近月贴水，持有多头展期时换月成本为负，结构对多头展期友好，常对应现货偏紧或近月需求偏强。

近远月价差：IH2611至IH2612价差-23.0点（跨1个月，年化约-10.16%）；IH2612至IH2703价差-48.0点（跨3个月，年化约-7.16%）。

当前主力为IH2612，次主力为IH2703，相隔3个月，展期年化约7.16%。

快照窗口内该品种走出约-6.60%的区间涨跌，区间最高2936.0点、最低2679.2点，结合价差方向看，近月强弱与远月预期是否一致，决定结构是趋势强化还是预期抢跑；全部4个有价合约合计持仓约120201手，前四主力合约集中约100.0%，集中度越高，期限结构信号越由主力合约主导。

有价合约结算价极差约112.4点，平均约2676.0点；持仓最大的合约为IH2612，结算价2704.6点，持仓75788手，占全部有价合约持仓约63.1%，价差与集中度要结合起来读，结构不明时持仓分布本身就是信号。

口径：结算价口径（price_type=settle），快照日 2026-10-30；价差年化按相隔月数折算。正值展期收益含义见研究台期限结构页方法说明。

持仓席位 · 上证50指数期货

主力合约IH2612的席位排名显示：国泰君安(代客)净多头2218手，环比减少36手；中泰期货(代客)净多头1960手，环比增加364手；永安期货(代客)净多头1799手，环比增加26手。其中国泰君安(代客)（净多头寸最突出2218手），席位间席位多空分化。

多单前三：中信期货(代客)多单11827手（环比增加989手）；国泰君安(代客)多单11395手（环比增加366手）；东证期货(代客)多单4505手（环比增加320手）；空单前三：光大期货(代客)空单13616手（环比增加21手）；中信期货(代客)空单13461手（环比增加329手）；国泰君安(代客)空单9177手（环比增加402手）。单日席位增减只反映调仓节奏，须结合总持仓变化一起看。

前十席位合计净持仓约3602手，合计环比变动约+879手，多空力量对比以此为锚，该席位序列连续覆盖约22个交易日；席位变动只有连续同向出现才具趋势含义，单日异动更多是调仓噪声。

口径：来源中金所官方持仓排名（多单/空单 TOP10），主力合约 IH2612，覆盖多单与空单前十，快照 20261030。

技术指标 · 上证50指数期货

量仓象限为价跌仓减，系统技术面合成分为0分（趋势-1、动量0）。收盘2700.8点，位于二十日均线均线下方，偏离约-1.16%；六十日均线2830.4点，一百二十日均线2869.6点。

相对强弱指数处于37.6附近（中性区，动量处中性区）；方向指标空头主导，正负方向线分别为10.4与25.5，平均趋向指数为31.0（趋势性较强）。波动率方面，平均真实波幅占比约1.55%，二十日年化波动率约10.9%，布林带宽约0.043，价格介于布林上轨2791.2与下轨2674.0之间；唐奇安二十日上轨2803.8、下轨2638.0，距上轨约3.81%、距下轨约2.33%。

动量上，近二十个交易日涨跌约-3.70%，近六十个交易日涨跌约-6.41%；标准化得分约-0.71，持仓约75788手，近五个交易日持仓变化约-2.24%。

口径：日线指标口径，均线取二十、六十、一百二十日，相对强弱与平均趋向取十四日，布林中轨为二十日均线，唐奇安取二十日与五十五日通道，动量为区间涨跌幅，仅为描述性工具。